El índice MSCI World es uno de los indicadores más populares y utilizados por los inversores que quieren diversificar su cartera y obtener una rentabilidad acorde al mercado global.

Te voy a explicarqué es el índice MSCI World, cómo está compuesto, cómo se puede invertir en él y por qué es similar a invertir en todo el mundo. Además, te mostraré las ventajas y los riesgos de este tipo de inversión y te daré algunos consejos para elegir el mejor fondo o ETF que siga este índice.

¿Qué es el índice MSCI World?

El índice MSCI World es un índice bursátil que agrupa a más de 1.600 empresas de 23 países desarrollados, que representan el 85% de la capitalización de mercado de estas regiones. El índice se calcula en base al valor de mercado de las acciones que lo componen, ponderando más a las empresas con mayor capitalización. El índice se revisa cada trimestre para incorporar o excluir empresas según su evolución y criterios de elegibilidad.

El índice MSCI World se creó en 1969 y desde entonces ha ofrecido una rentabilidad media anual del 8,6%. Sin embargo, esta rentabilidad no ha sido constante ni homogénea, sino que ha variado según los periodos y los países. Por ejemplo, el índice sufrió caídas importantes durante las crisis de 2000 y 2008, y se recuperó con fuerza en los años posteriores. Asimismo, el índice ha tenido un mayor peso de Estados Unidos, que ha sido el país que más ha contribuido a su rendimiento en los últimos años.

¿Cómo está compuesto el índice MSCI World?

El índice MSCI World está compuesto por empresas de 23 países desarrollados, que se clasifican en 11 sectores económicos según la metodología GICS (Global Industry Classification Standard). Estos sectores son: tecnología de la información, salud, finanzas, consumo discrecional, industria, comunicación, consumo básico, energía, materiales, servicios públicos y bienes inmobiliarios. Cada sector tiene un peso diferente en el índice, según la capitalización de mercado de las empresas que lo integran.

A continuación, te muestro la composición del índice MSCI World por países y por sectores, según los datos de diciembre de 2023:

País	Peso (%)
Estados Unidos	67,8
Japón	7,5
Reino Unido	4,1
Francia	3,2
Canadá	2,9
Suiza	2,8
Alemania	2,7
Australia	2,1
Países Bajos	1,3
Suecia	1,0
Otros	4,6

 

Sector	Peso (%)
Tecnología de la información	23,4
Salud	13,4
Finanzas	12,9
Consumo discrecional	12,4
Industria	10,6
Comunicación	9,0
Consumo básico	6,9
Energía	3,5
Materiales	3,4
Servicios públicos	2,6
Bienes inmobiliarios	2,0

 

Como puedes ver, el índice MSCI World tiene una gran diversificación geográfica y sectorial, lo que le permite captar el comportamiento del mercado global y reducir el riesgo específico de cada país o sector. Sin embargo, también hay que tener en cuenta que el índice tiene una fuerte concentración en Estados Unidos y en el sector tecnológico, lo que puede influir en su rentabilidad y volatilidad.

¿Cómo se puede invertir en el índice MSCI World?

Invertir en el índice MSCI World significa comprar una parte proporcional de todas las empresas que lo componen, siguiendo el mismo peso que tienen en el índice. Esto se puede hacer de dos formas: mediante fondos de inversión o mediante ETFs (Exchange Traded Funds).

Los fondos de inversión son vehículos colectivos que reúnen el dinero de varios inversores y lo invierten en una cartera de activos, siguiendo una estrategia y una política de inversión definidas.

Los fondos de inversión que replican el índice MSCI World se denominan fondos indexados o fondos de gestión pasiva, ya que su objetivo es obtener la misma rentabilidad que el índice, sin intentar superarlo ni modificar su composición. Estos fondos suelen tener unas comisiones bajas, ya que no requieren de una gestión activa ni de una selección de valores.

Algunos ejemplos de fondos indexados al índice MSCI World son: Vanguard Global Stock Index Fund, Amundi Index MSCI World o iShares Core MSCI World UCITS ETF.

Los ETFs son fondos de inversión que cotizan en bolsa, como si fueran acciones, y que replican el comportamiento de un índice, una cesta de valores, una materia prima o cualquier otro activo.

Los ETFs que replican el índice MSCI World se denominan ETFs de gestión pasiva, ya que su objetivo es obtener la misma rentabilidad que el índice, sin intentar superarlo ni modificar su composición. Estos ETFs suelen tener unas comisiones bajas, ya que no requieren de una gestión activa ni de una selección de valores. Además, tienen la ventaja de que se pueden comprar y vender en cualquier momento del día, con una mayor liquidez y flexibilidad que los fondos de inversión.

Algunos ejemplos de ETFs que siguen el índice MSCI World son: iShares Core MSCI World UCITS ETF, Vanguard FTSE All-World UCITS ETF o SPDR MSCI World UCITS ETF.

Tanto los fondos de inversión como los ETFs que replican el índice MSCI World son una forma sencilla, cómoda y eficiente de invertir en el mercado global, sin tener que elegir ni analizar individualmente cada empresa.

¿Por qué invertir en el índice MSCI World es similar a invertir en todo el mundo?

Invertir en el índice MSCI World es una forma de diversificar tu cartera y aprovechar el crecimiento de las principales economías del mundo. Al invertir en el índice MSCI World, estás invirtiendo en más de 1.600 empresas de 23 países desarrollados, que representan el 85% de la capitalización de mercado de estas regiones. Estas empresas son líderes en sus sectores y tienen una gran presencia internacional, lo que les permite beneficiarse de las oportunidades y los desafíos que ofrece el mercado global.

Al invertir en el índice MSCI World, también estás reduciendo el riesgo específico de cada país o sector, ya que el índice tiene una gran diversificación geográfica y sectorial. Esto significa que si un país o sector sufre una crisis o un mal desempeño, el impacto en tu cartera será menor, ya que estarás compensado por el resto de países o sectores que componen el índice. Así, podrás obtener una rentabilidad más estable y consistente a largo plazo.

Sin embargo, invertir en el índice MSCI World no es exactamente lo mismo que invertir en todo el mundo, ya que el índice tiene algunas limitaciones y sesgos que hay que tener en cuenta. Estas son algunas de las principales diferencias entre el índice MSCI World y el mercado global:

• El índice MSCI World solo incluye empresas de países desarrollados, excluyendo a los países emergentes y fronterizos, que tienen un mayor potencial de crecimiento y una menor correlación con los mercados desarrollados. Para invertir en estos países, se puede complementar el índice MSCI World con el índice MSCI Emerging Markets o el índice MSCI Frontier Markets, que agrupan a las empresas de estas regiones.
• El índice MSCI World tiene una fuerte concentración en Estados Unidos y en el sector tecnológico, lo que puede influir en su rentabilidad y volatilidad. Estados Unidos representa el 67,8% del índice, mientras que el sector tecnológico representa el 23,4%. Esto significa que el comportamiento del índice MSCI World depende en gran medida de la evolución de estos dos factores, que pueden tener ciclos diferentes al resto del mercado. Para reducir esta concentración, se puede diversificar el índice MSCI World con otros índices regionales o sectoriales, que tengan un menor peso de Estados Unidos o del sector tecnológico.
• El índice MSCI World está expuesto al riesgo de cambio, ya que está expresado en dólares estadounidenses, mientras que las empresas que lo componen cotizan en diferentes monedas. Esto significa que el valor del índice MSCI World puede variar según las fluctuaciones de los tipos de cambio entre el dólar y las demás monedas. Para mitigar este riesgo, se puede invertir en fondos o ETFs que tengan una cobertura cambiaria, que consiste en usar instrumentos financieros derivados para neutralizar el efecto de las variaciones de las monedas.

Ventajas y riesgos de invertir en el índice MSCI World

Invertir en el índice MSCI World tiene una serie de ventajas y riesgos que hay que conocer y evaluar antes de tomar una decisión. Estas son algunas de las principales ventajas y riesgos de invertir en el índice MSCI World:

Ventajas:

• • Es una forma sencilla, cómoda y eficiente de invertir en el mercado global, sin tener que elegir ni analizar individualmente cada empresa.
  • Es una forma de diversificar tu cartera y reducir el riesgo específico de cada país o sector, obteniendo una rentabilidad más estable y consistente a largo plazo.
  • Es una forma de aprovechar el crecimiento de las principales economías del mundo, que ofrecen oportunidades y desafíos para las empresas líderes en sus sectores.
  • Es una forma de acceder a fondos de inversión o ETFs de gestión pasiva, que tienen unas comisiones bajas, una fidelidad alta al índice y una mayor liquidez y flexibilidad que los fondos de gestión activa.

 

• Riesgos:

  • Es una forma de invertir en renta variable, que implica una mayor volatilidad y un mayor riesgo de pérdida que otras formas de inversión, como la renta fija o los depósitos.
  • Es una forma de invertir en países desarrollados, que excluye a los países emergentes y fronterizos, que tienen un mayor potencial de crecimiento y una menor correlación con los mercados desarrollados.
  • Es una forma de invertir en un índice concentrado en Estados Unidos y en el sector tecnológico, que puede influir en su rentabilidad y volatilidad, dependiendo de la evolución de estos dos factores.
  • Es una forma de invertir en un índice expuesto al riesgo cambiario, que puede variar según las fluctuaciones de los tipos de cambio entre el dólar y las demás monedas.

Consejos para elegir el mejor fondo o ETF que siga el índice MSCI World

Como te he explicado, existen diferentes formas de invertir en el índice MSCI World, mediante fondos de inversión o ETFs. Sin embargo, no todos los fondos o ETFs que replican el índice MSCI World son iguales, sino que tienen algunas características y diferencias que hay que tener en cuenta a la hora de elegir el mejor para tu perfil y tus objetivos. Estos son algunos consejos que te pueden ayudar a elegir el mejor fondo o ETF que siga el índice MSCI World:

• Compara las comisiones de gestión. Las comisiones de gestión son el porcentaje que cobra el gestor del fondo o ETF por su trabajo. Cuanto menor sea la comisión, mayor será la rentabilidad neta para el inversor. Por lo general, los ETFs tienen unas comisiones más bajas que los fondos de inversión, ya que no requieren de una gestión activa ni de una selección de valores. Sin embargo, también hay que tener en cuenta otras comisiones, como las de compra-venta, las de custodia o las de cambio de divisa, que pueden encarecer el coste total de la inversión.
• Compara el tracking error. El tracking error es la diferencia entre la rentabilidad del fondo o ETF y la rentabilidad del índice que replica. Cuanto menor sea el tracking error, mayor será la fidelidad del fondo o ETF al índice. El tracking error puede deberse a varios factores, como las comisiones, la réplica física o sintética, la distribución o acumulación de dividendos, la liquidez o la fiscalidad. Por lo general, los fondos y ETFs que tienen una réplica física, una acumulación de dividendos, una mayor liquidez y una menor fiscalidad tienen un menor tracking error que los que tienen una réplica sintética, una distribución de dividendos, una menor liquidez y una mayor fiscalidad.
• Compara la réplica física o sintética. La réplica física o sintética es la forma en que el fondo o ETF replica el índice. La réplica física consiste en comprar todas las acciones que componen el índice, siguiendo el mismo peso que tienen en el índice. La réplica sintética consiste en usar instrumentos financieros derivados, como swaps o futuros, para obtener la misma rentabilidad que el índice, sin comprar las acciones. La réplica física suele ser más segura y transparente, pero también más costosa y menos eficiente. La réplica sintética suele ser más barata y precisa, pero también más compleja y arriesgada. Por lo tanto, hay que valorar los pros y los contras de cada opción, según el nivel de riesgo y de rentabilidad que se busque.
• Compara la distribución o acumulación de dividendos. La distribución o acumulación de dividendos es la forma en que el fondo o ETF trata los dividendos que pagan las empresas que componen el índice. La distribución de dividendos consiste en repartir los dividendos entre los partícipes o accionistas del fondo o ETF, que pueden reinvertirlos o cobrarlos. La acumulación de dividendos consiste en reinvertir los dividendos en el fondo o ETF, aumentando el valor de la participación o acción. La distribución de dividendos